Omar Mejía Castelazo, Subgobernador del Banco de México (Banxico), pronosticó en Norte Económico, podcast de Grupo Financiero Banorte, que la actividad económica en el país continuará expandiéndose este año, incluso con una política monetaria en terreno restrictivo y una desaceleración en la economía mundial, menos pronunciada de lo que se proyectaba. “Creo que hay márgenes para que la economía se ajuste de manera ordenada al alza en las tasas […] un elemento que hay que considerar en próximas decisiones es el grado de apretamiento monetario que el banco central ha implementado hasta la fecha […] por estos elementos yo creo que hacia adelante se podría valorar el disminuir al ritmo del ajuste de la tasa, ya que esta se encuentra ya muy cerca del nivel apropiado para consolidar un proceso desinflacionario acorde con el propio pronóstico y con el balance de riesgos asociado a este”, explicó Omar Mejía. El economista advirtió que el proceso inflacionario va un poco más lento de lo que se tenía previsto. No obstante, considera que se han registrado diferentes factores que atenúan la presión global y que comenzarán a reflejarse en una tendencia a la baja en la inflación general y subyacente. En ese sentido, Banxico prevé llegar a su meta de inflación en el cuarto trimestre de 2024. “El principal reto para la inflación actualmente es que el componente subyacente continúa mostrando una elevada persistencia […] se explica porque las mercancías han permanecido en niveles muy elevados, sobre todo las alimenticias, y podrían estar presentando asimetrías a la baja. ¿Qué quiere decir esto? Que la baja en los precios de referencia no se está trasladando a la misma velocidad a los precios al consumidor que cuando, por ejemplo, hubo traslados al alza”, advirtió Mejía. Grupo Financiero Banorte, 1 de marzo de 2023. 2 Banxico: decisiones independientes El subgobernador del Banco de México hizo énfasis en que el periodo inflacionario que enfrenta la economía global sigue siendo un resultado de las consecuencias de la pandemia de COVID-19 que se vio agudizado por fenómenos como el conflicto bélico en Ucrania. De tal modo, los bancos centrales han comunicado que las tasas de interés permanecerán elevadas por un tiempo prolongado. En el caso concreto de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Mejía mencionó que la mayoría de las autoridades monetarias toman en cuenta las acciones que realiza. Banxico fija su tasa de interés tomando en cuenta una amplia gama de información e indicadores, tanto en el entorno doméstico como en el internacional. Dada la alta integración económica con Estados Unidos, la Fed es uno de los factores que se analizan al momento de tomar decisiones. “Las acciones del Banco de México y la Reserva Federal, si bien han tenido cierta similitud, creo que los hechos demuestran que el Banco de México ha actuado también con total independencia y siempre en concordancia con la consecución de su mandato prioritario”, señaló el economista, y recordó que Banxico inició su ciclo de alza de tasas de referencia en junio de 2021 y la Reserva Federal hizo lo propio en marzo de 2022. Posteriormente, Banxico incrementó el ritmo de alzas a 75 puntos base en junio de 2022, cuando la Fed había hecho lo mismo un mes antes. “El Banco de México ha venido tomando sus decisiones de manera independiente a lo que en su caso podría ser la postura relativa. Es decir, se toman en cuenta, pero no tenemos un objetivo específico con respecto a la postura relativa. Y yo creo que esto quedó un poquito más claro en la última, en la decisión de febrero. Aquí quisiera recalcar que la postura relativa, si bien es un factor que la Junta de Gobierno considere en sus decisiones, este no es el único”, explicó Omar Mejía. Por último, ante el impacto que tiene una política monetaria restrictiva en la actividad económica, el Subgobernador del Banco de México hizo énfasis en el mandato constitucional del organismo de controlar la inflación. Grupo Financiero Banorte, 1 de marzo de 2023. 3 “Además de reducir las presiones inflacionarias, el banco ha actuado para evitar efectos de segundo orden en el proceso de formación de precios y, sobre todo, también mantener ancladas las expectativas de inflación […] de no atender hoy esta situación con esta magnitud, posiblemente tendría que atenderse en el futuro y quizá los costos serían más elevados”, señaló Omar Mejía.
